|
|
|
Добро пожаловать
на первый
русскоязычный сайт, посвященный финансовому
инжинирингу!
В течение последних 30 лет
финансовые рынки подверглись кардинальным
изменениям. 70-е годы ознаменовали начало
лавинообразного бума финансовых инноваций -
инструментов, процессов и стратегий. Такого
мощного качественного скачка за столь короткий
промежуток времени не было, пожалуй, никогда в
истории финансовых рынков. Сегодняшние рынки
невозможно представить без срочных инструментов
- опционов, фьючерсов, FRA, свопов; финансовые, да и
нефинансовые компании используют в повседневной
деятельности изощренные финансовые стратегии,
включающие в себя всевозможные комбинации
существующих инструментов, создают свои,
индивидуальные финансовые инструменты, и
располагают практически неограниченными
возможностями для вариации величины риска и
перекладывания рисков на контрагентов.
“Удивление Рип ван Винкля,
очнувшегося после двадцатилетнего сна в
совершенно изменившимся мире, блекнет по
сравнению с тем, что бы ощутил один из его
потомков - банкир или финансист - заснувший
(по-видимому, на своем рабочем месте) в 1970-м и
разбуженный двумя десятилетиями спустя.
Развитие новых финансовых инструментов было
столь стремительным за последние 20 лет, что
бедный заснувший финансист оказался бы озадачен
кажущимися сегодня столь банальными терминами
как свопы и свопционы, фьючерс на индекс,
баттерфляй спред, евробонды, обеспеченные
ипотечные облигации (СМО), облигации с нулевым
купоном, страхование портфеля - не говоря уже о
более экзотических понятиях. Ни один из
двадцатилетних периодов истории не был
ознаменован столь мощном взрывом инновационной
активности”
(Merton H. Miller “Financial Innovation: Achievements and
Prospects” // Journal of Applied Corporate Finance, Winter 1992)
Процесс создания инновационных
финансовых продуктов получил наименование
"финансовый инжиниринг":
Финансовый инжиниринг включает
в себя проектирование, разработку и реализацию
инновационных финансовых инструментов и
процессов, а также творческий поиск новых
подходов к решению проблем в области финансов.
(Маршалл Дж.Ф., Банксал В.К. “Финансовая
инженерия”, стр.33)
К сожалению, отечественный рынок
пока не может похвастать наличием разнообразных
инновационных финансовых инструментов.Тому есть
объективные причины, связанные с
недостаточностью развития отечественной
финансовой системы, прежде всего недостаточными
количественными параметрами, результатом
которых становится качественное отставание.
Видимо, вследствие малой актуальности данной
темы для отечественных рынков, существует
чрезвычайно мало русскоязычной литературы и в
том числе Интернет-ресурсов, посвященных
финансовому инжинирингу. По моему мнению, это
довольно досадное упущение, поскольку опыт
развитых финансовых рынков всегда полезен, даже
если отечественные рынки пока не позволяют
применить его на практике. Ведь все финансовые
системы находятся в поступательном развитии, и
рано или поздно в российских условиях появится
возможность применения разнообразных опционных
стратегий, свопов и заключения фьючерсных сделок
на будущую температуру воздуха. Постижение
западного опыта позволит избежать многих ошибок,
а вот недостаточное его знание может создать
серьезный барьер на пути к созданию развитого
рынка.
Данный сайт предназначен как раз для
заполнения этого информационного вакуума - для
публикации теоретических наработок в данной
области и анализа российской ситуации.
Все заинтересованные лица приглашаются
к сотрудничеству.
|
